Название села Карагаш происходит от турецкого «Сaragas»и переводится как «Черное дерево».
Основано село Карагаш в первой половине ХVIII века. Впервые упомянуто в документах, на карте австрийского географа Бауэра в 1768 году.
Вновь воссоздано село Карагаш в 1789 - 1790 годах, после освобождения края от турецко-татарского засилья.
В 1861 году в селе Карагаш была основана школа, в которой обучалось 16 мальчиков.
В настоящее время в средней школе села Карагаш, которая носит имя первого академика Академии наук МССР, уроженца села Карагаш, Я. Гросула, обучается более 300 мальчиков и девочек.
В 1913 году в селе Карагаш появилась первая библиотека..
В 1929 году возникла первая сельхозартель «Красный пограничник».
В 1934 году образовались еще две артели им. «Л. А. Кагановича» и «VII съезд Советов».
В 1950 году три артели объединились в один крупный колхоз им. Г. М. Маленкова, который в 1957 году был переименован в колхоз «40 лет Октября».
В 1964 году объединенный колхоз «Днестр» переименован в совхоз «Днестр».
В 1991 году совхоз переименован в колхоз «Днестр», в июле 2003 года колхоз «Днестр» реорганизован в СПК «Днестр» .
В настоящее время основным землепользователем земель бывшего совхоза «Днестр» является ООО сельскохозяйственная фирма «Рустас».
В 1928-1930 гг. в селе Карагаш была построена первая в Молдавии оросительная система, которая продолжает действовать и в настоящее время.
В 1929 году организован первый сельский хор и в настоящее время в с. Карагаш функционирует хор «Ветеран», который в 2004 году удостоен звания народного.
В 1954 году был организован Карагашский танцевальный коллектив, которым до 1957 года руководил В. К. Курбет, будущий руководитель главного танцевального коллектива Молдавии – ансамбля «Жок».
В 1972 году в с. Карагаш открылся Дом культуры на 650 мест, который работает и в настоящее время.